Очередной этап смягчения будет с последствиями

Финансовый год в Америке заканчивается рядом негативной макроэкономической статистики из Америки. Согласно данным, полученным от Министерства Финансов Америки, дефицит федерального бюджета страны за август этого года увеличился и достиг рекордной цифры – 190 млрд. долларов (в августе 2011 г. эта цифра составляла 134,14 млрд. долларов). По итогам 2011-2012 ф.г. суммарный дефицит федерального бюджета Америки составил 1,2 трлн. долларов. Задолженность каждого американца составляет почти 51 000 долларов. Каждый налогоплательщик страны обязан выплатить американским кредиторам 140 000 долларов (их в стране 114 млн.).

Государственный долг Америки на данный момент имеет предел, который составляет 16,4 трлн. долларов, расходы американского бюджета — 3,601 трлн. долларов, доходы составляют 2,302 трлн. долларов. То есть расходы страны на 56% больше чем ее доходы!

В августе текущего года уровень безработицы составлял 8,1% по официальной статистике. По неофициальной – 19%.

Новости Форекс: канун пятой годовщины того, как пять лет назад американский инвестиционный банк Lehman Brothers торжественно обрушился (15 сентября 2008 г.) сопроводился заявлением главы ФРС на заседании комитета по открытым рынкам о том, что стартует новый раунд количественного смягчения. Рынки взлетят вверх.

На пресс-конференции, которая последовала после заседания, Бен Бернанке дал уточнения: новая программа стимулирования финансовой системы не будет нести определенных целей относительно выкупа конкретных облигаций. У нее совершенно другая задача – создать новые рабочие места, чтобы снизить уровень безработицы и укрепить экономику Соединенных Штатов. Данное решение было принято накануне нового финансового года, который стартует с 1 октября, после окончания предыдущего 2011-2012 ф.г., а также перед началом президентских предвыборных гонок (начало 6 ноября).

ФРС планирует запустить данную программу для того, чтобы провести реализацию масштабной эмиссии доллара США, чтобы потом на эти деньги скупить масштабное количество активов на финансовых рынках: ежемесячно скупать на рынке MBS (ипотечные облигации) в размере 40 млрд. долларов. За год планируется скупить активов на суму в 500 млрд. долларов. Предполагается, что QE2012 будет носить характер open ended, поэтому это только начальные условия данной программы. Программа начинает стартовать немедленно, так, чтобы до конца текущего ф.г. произвести эмиссию и выкуп активов на 22 млрд. долларов. И скупаться активы будут до тех пор, пока рыночная ситуация труда не покажет улучшения.

Также ФРС поведало о намеренье продолжать поддерживать госдолг Америки посредством программы TWIST, которая тоже обозначается как безлимитная открытая программа (open ended). Данная программы была продолжена до конца текущего года, благодаря чему объем дополнительных операций составил 267 млрд. долларов. ФРС в рамках данной программы заменила в своем портфеле облигации со срока менее 3 лет до 30-летнего срока.

Вместе данные программы (TWIST2012 и QE2012) каждый месяц будут приносить монетарные стимулы для финансовых рынков в размере 88,5 млрд. долларов. За год – 1 трлн. долларов (это 7% ВВП страны).

Чем это может обернуться для Америки?

1. Ростом инфляционных ожиданий. Классика жанра: когда включается печатный станок и в наличии имеются проблемы макроэкономики, то курс валюты ослабевает. Причины этому довольно банальны: инфляционные ожидания увеличиваются, и происходит бегство капитала, риски неуправляемых процессов, рост предложения денежной массы. Иными словами участники рынка будут включать механизмы защиты капитала от инфляций, и проводить переоценку стоимости. И как следствие – вырастет спрос на реальные активы, акции и недвижимость в самых перспективных городах. Это создаст искусственные мощные предпосылки к росту акций.

2. Когда отсутствуют механизмы, которые связывают ликвидность и ретранслирующих ее в спрос, возможным является чрезмерное увеличение инфляции издержек (цены на сырье и энергоносители увеличатся). Многие производители не смогут выдержать слабый спрос. Согласно последним данным котировки европейской марки Brent выдали рост в 2,3% до уровня в 116,43 $/bl. За неделю цены на железную руду прибавили +6,3% до 101 $/тонну. Это может уничтожить восстановление производителей. Компания брокер Weltrade напоминает, что мировая экономика показывает сейчас снижение спроса. У производителей сейчас большая проблема – рост убытков, вызванный падением загрузки мощностей и падения цен. А увеличение стоимости сырья только усугубляет данную проблему убыточности.

3. Проблемы реальной экономики, а также слабый спрос на инвестирование (об этом свидетельствует слабые показатели конъюнктуры на сталь и транспортные перевозки), которые приведут к росту пузырей на золоте.

Компания Weltrade (на сайте компании www.weltrade.com.ua можно узнать котировки Форекс) не советует сейчас покидать свои укромные места, и сильно укрепятся в растущих позициях. 60% капитала должно находиться ближе к защитным инвестициям: продовольствие, акции нециклических компаний, фьючерсные контракты на сырье и ликвидная недвижимость.


Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *